Que faire avec les titres de Tesla, Hexo et Alimentation Couche-Tard? (Re)voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Tesla (TSLA, 478,15 $ US) : forte demande dans un contexte de hausse du prix du pétrole
Le manufacturier d’automobiles électriques annonçait vendredi qu’il avait livré 368 000 véhicules durant l’année 2019, soit plus que ce qu’il avait prévu en début d’année.
Au quatrième trimestre, les livraisons ont totalisé 92 550 Model 3s et 19 450 Model Ss et Xs, soit 50 % de plus que l’année précédente, note Jed Dorsheimer, analyste chez Canaccord Genuity.
La firme a également fourni une mise à jour de ses activités à Shanghai, annonçant l’assemblage de plus de 1 000 véhicules prêts à être vendus tout en signalant que sa capacité atteint maintenant plus de 3 000 unités. Selon l’analyste, il s’agit là d’un résultat remarquable étant donné que cette usine n’existait même pas il y a moins d’un an.
Ces résultats indiquent clairement que la demande pour les véhicules électriques de Tesla demeure forte. La compagnie est donc en bonne position pour amorcer l’année 2020 puisqu’elle continue de suivre son élan positif dans tous ses segments d’affaires, croit l’analyste.
Il reconnait que l’attention des investisseurs au cours des prochains trimestres continuera de se porter sur les profits et les marges bénéficiaires. Mais il se dit très encouragé par les résultats de la dernière année qui démontre que Tesla est le leader incontesté de l’industrie des véhicules électriques.
L’analyste croit également que l’escalade récente des tensions géopolitiques au Moyen-Orient qui force à la hausse le prix du pétrole crée un vent de dos favorable pour le titre de Tesla. Il maintient sa recommandation d’achat et son cours cible de 515 $ US.
HEXO (HEXO, 1,74 $ US) : un financement qui surprend
HEXO (HEXO, 1,74 $ US) : un financement qui surprend
Étrangement, le producteur de cannabis profitait du congé du temps des Fêtes pour annoncer un financement par action de 25 millions $ US assorti à des droits d’achats d’actions pour une période de 5 ans.
John Chu, analyste chez Desjardins, conteste l’à-propos de l’opération étant donné que la firme a déjà procédé à deux financements dans un passé pas si lointain.
La situation financière d’HEXO serait-elle plus urgente qu’il le croyait ? se demande l’analyste. En conséquence, il réduit son cours cible de 4 $ à 3,75 $. Tout en maintenant sa recommandation d’achat, il hausse néanmoins son évaluation du risque à « risque au-dessus de la moyenne ».
Ainsi, la firme annonçait le 26 décembre qu’elle allait émettre à des investisseurs institutionnels, que l’analyste soupçonne d’être américains, 14,9 millions d’actions à un prix de 1,67 $ US, soit un escompte d’environ 15 % sur le prix de fermeture de 1,96 $ US le 24 décembre. La firme émettra également environ 7,5 millions en titre avec droits d’achats d’actions d’une durée de 5 ans à un prix de levée de 2,45 $ US.
En plus du moment plutôt curieux pour effectuer le financement, l’analyste signale son étonnement étant donné que HEXO avait complété le 6 décembre un placement privé de 70 millions de débentures convertibles non garanties.
Le titre de HEXO court le risque d’être retiré éventuellement de l’indice S&P/TSX Composite, note l’analyste. L’un des critères pour faire partie de l’indice est que la capitalisation boursière de la firme représente un minimum de 0,25 % de l’indice. Le poids de HEXO dans l’indice se situe actuellement autour de 0,2 %.
Alimentation Couche-Tard (ATD.B, 43,25$): l’impact sur les bénéfices qu’aurait l’achat de Caltex
Alimentation Couche-Tard (ATD.B, 43,25$): l’impact sur les bénéfices qu’aurait l’achat de Caltex
La vente de la société australienne Caltex est de nouveau dans l’actualité alors que planait hier la possibilité d’une offre de la britannique EG Group. Mais cette transaction pourrait se buter à deux obstacles, soit la réglementation antitrust, ainsi que l’endettement de la compagnie, croit Chris Li, analyste chez Desjardins.
Par ailleurs, cette manifestation d’intérêt pourrait ranimer les discussions entre Caltex et Couche-Tard. Le 2 décembre, Caltex refusait une offre d’achat de Couche-Tard de 34,50 dollars australiens, rappelle l’analyste. Mais elle offrait de lui fournir de l’information non-disponible au public afin qu’elle formule éventuellement une proposition bonifiée. Depuis, tout le monde est dans l’attente.
L’analyste de Desjardins voit deux scénarios possibles dans le cas où une transaction surviendrait. Le premier, Couche-Tard achète la totalité des activités de Caltex. Le deuxième, elle se défait des segments de l’essence et des infrastructures pour ne conserver que les activités de commerce au détail.
L’analyste estime que dans le premier scénario, Couche-Tard verrait ses bénéfices par action augmenter entre 0,11$US et 0,15$US dès la première année, soit une hausse de 6 à 9%. Toutefois, son multiple d’évaluation pourrait diminuer quelque peu compte tenu qu’elle conserverait les segments plus volatils de l’essence et des infrastructures. Le potentiel de hausse du prix de l’action se situerait entre 2,25$ à 3,50$ sur le marché de Toronto.
Dans le second scénario, l’impact sur les bénéfices par action de la première année se situerait entre une diminution de 0,02$US et une hausse de 0,05$US, soit entre -1% et +3%.
Entretemps, l’analyste voit toujours Couche-Tard comme un bon investissement à long terme, alors qu’il croit que la société réalisera son objectif de doubler ses bénéfices par action d’ici 2023. Il maintient sa recommandation d’achat, et son cours cible est de 49$.
