Les 10 meilleures actions à dividendes

Que doivent rechercher les investisseurs pour trouver les meilleures actions à dividendes?

Chez Morningstar, nous pensons que les meilleures actions à dividendes ne sont pas simplement celles qui ont le rendement le plus élevé. Nous suggérons plutôt aux investisseurs de regarder au-delà du rendement d’une action, de choisir des actions dont les dividendes sont durables et d’acheter ces actions lorsqu’elles sont sous-évaluées.

«Il est essentiel d’être sélectif lorsqu’il s’agit d’acheter des actions à dividendes et de rechercher le rendement», explique Dan Lefkovitz, stratège pour Morningstar Indexes.

Rechercher les segments du marché qui produisent le plus de rendement peut souvent vous conduire dans des zones perturbées et des pièges à dividendes — des sociétés qui ont un beau rendement mais qui n’est finalement pas durable. Vous devez rechercher la durabilité et la fiabilité des dividendes à long terme».

David Harrell, rédacteur en chef de Morningstar DividendInvestor, suggère de se concentrer sur les entreprises dont les équipes de direction soutiennent leur stratégie en matière de dividendes et de privilégier celles qui présentent des avantages concurrentiels, ou bastille économique.

«Une cote de bastille ne garantit pas le versement de dividendes, bien sûr, mais nous avons observé des corrélations très fortes entre les bastilles économiques et la durabilité des dividendes», précise David Harrell.

Compte tenu de l’incertitude économique et de la volatilité des marchés boursiers, les investisseurs à la recherche des meilleures actions de dividendes actuelles pourraient envisager d’ajouter à leur portefeuille des actions de dividendes de qualité qui sont sous-évaluées. Après tout, les sociétés de qualité ont la stabilité financière nécessaire pour maintenir leurs dividendes pendant les périodes économiques difficiles, et le risque de prix est réduit lorsque les investisseurs peuvent acheter les actions de ces sociétés à bas prix. 

Les 10 meilleures actions de dividendes actuelles

Pour trouver les meilleures actions à dividendes, nous nous tournons vers l’indice Morningstar Dividend Yield Focus. Les actions à dividendes de cette liste figurent parmi les meilleures composantes de l’indice, et elles étaient également sous-évaluées, avec des Cotes Morningstar de 4 et 5 étoiles au 13 septembre 2023.

1. Verizon Communications (VZ)
2. Pfizer (PFE)
3. Comcast (CMCSA)
4. Wells Fargo (WFC)
5. Gilead Sciences (GILD)
6. Medtronic (MDT)
7. Devon Energy (DVN)
8. Dow (DOW)
9. Public Service Enterprise Group (PEG)
10. WEC Energy (WEC)

Voici quelques informations sur ces actions à dividendes bon marché et quelques indicateurs-clés au 13 septembre 2023.

Verizon Communications

Cote Morningstar : 5 étoiles

Bastille économique Morningstar : faible

Cote d’incertitude Morningstar : moyenne

Rendement du dividende à terme : 7,09%

Industrie : Services de télécommunications

Verizon est en tête de notre liste des meilleures actions de dividendes. Cette action à dividende bon marché (qui est également la quatrième plus grande participation dans l’indice Morningstar Dividend Yield Focus) se négocie à un rabais de 37 % par rapport à notre estimation de sa juste valeur de 54$US. Nous pensons que le marché se concentre trop sur les difficultés de Verizon à ajouter des clients à ses services sans fil postpayés et sur son exposition au câblage à gaine de plomb, déclare Mike Hodel, directeur de Morningstar — bien que la question du câblage à gaine de plomb certes augmente l’incertitude entourant l’action, ajoute-t-il. Verizon a publié des résultats solides au deuxième trimestre, et Mike Hodel s’attend à ce que les marges et les flux de trésorerie augmentent à mesure que les projets de réseau sont achevés et que l’environnement promotionnel s’assouplit. Mike Hodel observe que 50 à 60% des flux de trésorerie disponible de Verizon est consacré aux dividendes.

Pfizer

Pfizer

Cote Morningstar : 4 étoiles

Bastille économique Morningstar : élevée

Cotes d’incertitude Morningstar : moyenne

Rendement du dividende à terme : 4,52%

Industrie : Fabricants de médicaments – général

Nous pensons que l’action de Pfizer vaut 48$US, et elle se négocie actuellement à un rabais d’environ 29% par rapport à cette valeur. Nous ne pensons pas que le marché apprécie pleinement la capacité du géant pharmaceutique à compenser les pertes importantes de brevets au cours des cinq prochaines années, affirme Damien Conover, directeur de Morningstar. Les résultats du deuxième trimestre ont été mitigés, en raison de la baisse des ventes du vaccin et du traitement contre la COVID-19; Damien Conover note que Pfizer a mis en place des plans d’urgence pour réduire les coûts si les ventes liées à la COVID ne s’améliorent pas au troisième trimestre. Il estime que le dividende de Pfizer est au niveau où il devrait être, puisque l’entreprise vise une distribution de dividendes de près de 50% en pourcentage des bénéfices normalisés, ce qui est tout à fait normal pour un secteur d’activité établi.

Comcast

Comcast

Cotes Morningstar : 4 étoiles

Bastille économique selon Morningstar : élevée

Cote d’incertitude Morningstar : moyenne

Rendement du dividende à terme : 2,78%

Industrie : Services de télécommunications

L’action de Comcast se négocie à un rabais de 25% par rapport à notre estimation de sa juste valeur de 60$US. Les résultats du deuxième trimestre de la société ont été meilleurs que prévu, avec des pertes nettes de clients à large bande moins importantes que prévu. Nous pensons que Comcast est bien positionnée pour limiter les pertes de parts de marché et bénéficier d’un solide pouvoir de fixation des prix, déclare M. Hodel de Morningstar. Comcast a commencé à verser un dividende en 2008 et a augmenté sa distribution de 17 % par an, en moyenne, note M. Hodel. Nous pensons que le bilan est solide et que les rendements pour les actionnaires sont généralement appropriés.

Wells Fargo

Wells Fargo

Cotes Morningstar : 5 étoiles

Bastille économique Morningstar : élevée

Cote d’incertitude Morningstar : moyenne

Rendement du dividende à terme : 2,95%

Industrie : Banques-Diversifiées

Wells Fargo est la seule banque de notre liste d’actions de dividendes bon marché, se négociant à un rabais de 31% par rapport à notre estimation de sa juste valeur de 61$US. Au cours du deuxième trimestre, les revenus nets d’intérêts de Wells Fargo se sont surclassés malgré l’augmentation des dépenses, note Eric Compton, stratège chez Morningstar. M. Compton affirme que le bilan de Wells Fargo est solide et qualifie la stratégie actuelle de la banque en matière de dividendes d’«appropriée». Il ajoute que Wells est également efficace sur le plan des rachats d’actions, achetant environ 2,6% de ses actions en circulation au cours du dernier trimestre.

Gilead Sciences

Gilead Sciences

Cote Morningstar : 4 étoiles

Bastille économique selon Morningstar : élevée

Cote d’incertitude Morningstar : moyenne

Rendement du dividende à terme : 3,94%

Industrie : Fabricants de médicaments – général

Gilead est un titre à dividendes bon marché du secteur de la santé, ses actions se négociant à un rabais d’environ 20 % par rapport à notre estimation de sa juste valeur de 97 $US. La société génère des marges bénéficiaires exceptionnelles avec son portefeuille de médicaments contre le VIH et le VHC, et son portefeuille et sa gamme de produits justifient une Cote de bastille économique Morningstar élevée, explique Karen Andersen, stratège chez Morningstar. Les résultats du deuxième trimestre sont excellents. La société a régulièrement augmenté son dividende au fil du temps ; son ratio de distribution oscille autour de 50 %, ce que Karen Andersen qualifie de «raisonnable».

Medtronic

Medtronic

Cote Morningstar : 4 étoiles

Bastille économique Morningstar : élevée

Cote d’incertitude Morningstar : moyenne

Rendement du dividende à terme : 3,20%

Industrie : Dispositifs médicaux

Medtronic est un titre à dividendes bon marché, qui se négocie à un rabais de 27 % par rapport à notre estimation de sa juste valeur de 112 $US. Le plus grand fabricant d’appareils médicaux est un partenaire clé pour ses clients hospitaliers, grâce à son portefeuille de produits diversifiés destinés à un large éventail de maladies chroniques, explique Debbie Wang, analyste principale chez Morningstar. Les projets de Medtronic visant à se séparer de ses activités de surveillance des patients et ses innovations dans le domaine des dispositifs respiratoires ne feront qu’aider l’entreprise à s’orienter davantage vers des marchés à croissance plus rapide, ajoute-t-elle. Les résultats ont été solides au cours du dernier trimestre, et nous pensons que le recours croissant aux soins de la santé observé récemment suite à la pandémie devrait se poursuivre au cours de l’exercice 2024, déclare Mme Wang. Medtronic a augmenté son dividende pendant 46 années consécutives.

Devon Energy

Devon Energy

Cote Morningstar : 4 étoiles

Bastille économique selon Morningstar : faible

Cote d’incertitude Morningstar : élevée

Rendement du dividende à terme : 9,46%

Industrie : Exploration et production de pétrole et gaz

Devon Energy est le premier des deux nouveaux venus ce mois-ci sur notre liste des meilleurs titres à dividendes, son action se négociant à un rabais de 17 % par rapport à notre estimation de sa juste valeur de 61 $US. Devon Energy est l’une des plus grandes sociétés d’exploration et de production aux États-Unis. Compte tenu de ses avantages en termes de coûts, nous attribuons à la société une cote de bastille économique faible, explique Katherine Olexa, analyste chez Morningstar. Nous pensons que le bilan est relativement solide et, comme beaucoup de sociétés d’exploration et de production, Devon Energy applique une stratégie de dividende « fixe plus variable », qui calibre ses rendements aux actionnaires avec le cycle des matières premières, ajoute-t-elle.

Dow

Dow

Cote Morningstar : 4 étoiles

Bastille économique selon Morningstar : faible

Cote d’incertitude Morningstar : moyenne

Rendement du dividende à terme : 5,29%

Industrie : Produits chimiques

L’action Dow se négocie à un rabais de 27% par rapport à notre estimation de sa juste valeur de 72$US. C’est également l’une des 33 actions les plus sous-évaluées selon Morningstar pour le troisième trimestre 2023. L’un des plus grands producteurs de produits chimiques au monde, Dow s’est taillé une faible bastille économique grâce aux avantages en termes de coûts de ses activités de fabrication d’éthylène et de propylène en Amérique du Nord, explique Mme Olexa de Morningstar. Les ralentissements économiques ont nui à la performance du deuxième trimestre, mais nous prévoyons des améliorations en tandem avec l’économie mondiale en 2024, dit-elle. La société a versé des dividendes de 2,80 $US par action au cours des trois dernières années, et nous nous attendons à ce que cela se poursuive, dit Mme Olexa – mais nous pensons que la direction donnera la priorité aux dividendes à l’avenir, ajoute-t-elle.

Public Service Enterprise Group

Public Service Enterprise Group

Cote Morningstar : 4 étoiles

Bastille économique de Morningstar : faible

Cote d’incertitude Morningstar : faible

Rendement du dividende à terme : 3,71%

Industrie : Services publics – électricité réglementée

Le premier titre à dividende bon marché de notre liste dans le secteur des services publics et notre deuxième nouveau venu ce mois-ci, Public Service Enterprise Group, se négocie à un rabais de 6 % par rapport à notre estimation de juste valeur de 65 $US. Selon Travis Miller, stratège chez Morningstar, les investissements de la société dans les infrastructures énergétiques et l’énergie propre au sein de son entreprise de services publics du New Jersey, dont les tarifs sont réglementés, devraient, au cours des cinq prochaines années, entraîner une croissance annuelle des bénéfices de 7 %. Il ajoute que le plan de la direction visant à allouer la majeure partie de ses investissements à la société de services publics à tarifs réglementés et à la croissance des dividendes est avantageux pour les actionnaires.

WEC Energy

WEC Energy

Cote Morningstar : 4 étoiles

Bastille économique de Morningstar : faible

Cote d’incertitude Morningstar : faible

Rendement du dividende à terme : 3,57%

Industrie : Services publics – électricité réglementée

WEC Energy complète notre liste des meilleures actions de dividendes, se négociant à un rabais de 11% par rapport à notre estimation de sa juste valeur de 96$US. Selon Andrew Bischof, stratège chez Morningstar, la plus grande entreprise de services publics du Midwest s’est constitué une bastille économique grâce à son monopole dans le secteur des services et à des avantages d’échelle efficaces. La société a connu un solide deuxième trimestre. Nous considérons que le ratio de distribution de 65 %-70 % de la société est approprié, compte tenu de la qualité et de la stabilité des actifs réglementés de la société. Et nous pensons que l’équipe de direction de la société a effectué un travail exemplaire au niveau de l’allocation du capital.

Un texte de Susan Dziubinski