Que faire avec les titres d’Airbnb, New Gold et Coca-Cola? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Airbnb (ABNB, 137,50 $ US): des vents de dos sous-estimés
La croissance de la société de location de logements Airbnb s’appuiera sur de nombreux vecteurs qui, pour l’instant, passent sous le radar des investisseurs, à l’instar de la percée du marché de la location à court terme, estime Brad Erickson de RBC Marchés des capitaux.
L’analyste rapporte que 13 des 16 gestionnaires immobiliers américains qu’il a sondés observent au deuxième trimestre un bond « significatif » du nombre de réservations, qui oscille dans une fourchette de 15 % et 50 %, par rapport à 2019.
S’il attribue bien entendu cette augmentation à la reprise post-COVID-19, Brad Erickson observe aussi un changement de comportement chez les voyageurs, qui réservent maintenant encore plus tôt leur prochaine escapade.
Bien qu’il lui soit difficile pour l’instant de déterminer s’il doit attribuer l’augmentation du nombre de réservations au deuxième trimestre simplement à ce nouveau phénomène, ou si elles sont réellement des réservations supplémentaires, l’analyste tend à pencher pour la deuxième option.
De plus, l’impression que le nombre de logements disponibles sur le marché américain est limité pourrait bien encourager les voyageurs à réserver toujours plus tôt leur séjour, ce qui pourrait accroître le nombre de réservation anticipée pour la deuxième moitié de 2021.
C’est pourquoi l’analyste revoit à la hausse ses attentes en la matière, et fait passer les revenus anticipés au deuxième trimestre de 2021 de 1245,2 millions de dollars américains (M$ US) à 1279,4 M$ US.
Cependant, pour l’instant, les gestionnaires immobiliers croient qu’Airbnb ne s’est pas accaparé de nouvelles parts de marchés. Parmi leurs répondants, 38 % estiment plutôt qu’Expedia et son service de location de logements Vrbo s’en tirent mieux, alors que 25 % penchent plutôt pour Airbnb. Le reste des gens sondés croient que les deux fournisseurs se partagent équitablement les parts de marchés. De son côté, Brad Erickson concède que Vrbo a su mieux tirer son épingle du jeu au cours des derniers trimestres, mais la vapeur pourrait bien se renverser, lorsque davantage de logements seront disponibles sur la plateforme d’Airbnb.
Cette tendance devrait d’ailleurs être observée dès la deuxième moitié de l’année à en croire les gestionnaires immobiliers américains sondés. Si un tel phénomène s’observe souvent au cours du quatrième trimestre, d’autres vents arrière pourraient bonifier le nombre de nouvelles offres. D’une part, de plus en plus d’hôtes potentiels sont au courant du manque d’inventaire sur le marché américain, surtout en matière de propriété locative pour de courtes durées, alors que le retour sur investissement est « très attrayant » pour les investisseurs à la recherche de rendement, conclut RBC Marchés des capitaux. De l’autre, les voyageurs seront plus enclins à partager l’espace loué avec les propriétaires du logement.
Brad Erickson révise donc ses attentes pour les revenus (+2 %) et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (+6,5 %) générés par Airbnb pour l’exercice 2021, qui prend fin en décembre.
Son cours cible est maintenu à 170 $ US, et sa recommandation demeure à « surperformance ».
New Gold (NGD, 2,19 $): une deuxième moitié d’année en or
New Gold (NGD, 2,19 $): une deuxième moitié d’année en or
Le titre de New Gold ne serait plus à risque d’être victime de spéculation, car la société entame une période où elle devrait faire de belles récoltes d’or et de cuivre au pays, affirme Mike Parkin de la Financière Banque Nationale.
Jeudi après la fermeture des marchés, la compagnie minière a pourtant partagé des résultats mitigés de sa production du deuxième trimestre de 2021.
Certes, sa récolte de 105 700 onces d’équivalent d’or et d’environ 2 % supérieure à celle anticipée par l’analyste. Elle a été dopée par une surproduction de cuivre de 22 % à la mine de New Afton en Colombie-Britannique à 18,3 millions de livres (MLBS), alors que la Financière Banque Nationale tablait sur 14,9 MLBS. Ella a aussi récupéré plus de cuivre qu’au trimestre précédent, à l’instar de sa production d’or, qui a atteint 14 100 onces d’or.
Mike Parkin rapporte qu’au cours du deuxième trimestre, le forage dans la zone B3 de la mine a été entamé, mais que le permis requis pour donner le premier coup de pelle a pris plus de temps à recevoir que ce qui avait été prévu. La direction de la mine a aussi annoncé souhaiter revoir son plan de forage, mais cela ne devrait pas affecter sa production prévue pour 2021, estime l’analyste.
Toutefois, ces résultats ont été assombris par une récolte moins bonne que prévu (-11 %) à la mine d’or de Rainy River en Ontario, avec 67 000 onces d’équivalent d’or récupérées. La Financière Banque Nationale misait plutôt sur 72 000 onces d’équivalent d’or.
La récolte minière à Rainy River est en baisse de 3 % par rapport au trimestre précédent, et sa teneur en or demeure encore une fois basse à 0,82 gramme d’or par tonne de minerais récupérés, fait remarque Mike Parkin.
Qu’à cela ne tienne, l’analyste continue de croire que la mine sera plus productive au cours de la deuxième moitié de l’année, alors que la teneur en or du minerai extrait de la mine devrait s’améliorer.
Pensant récupérer 337 000 onces d’équivalent d’or et 61 MLBS de cuivre en 2021, New Gold, qui ratisse surtout le sol canadien, aurait ainsi récolté 40 % de sa production annuelle d’or et 52 % de celle de cuivre, traduit Mike Parkin.
L’analyste a donc revu ses prévisions pour la seconde moitié de l’année, et table sur un flux de trésorerie de 80 millions de dollars américains (M $ US), et de 150 M $ US en 2022.
L’entreprise dévoilera ses résultats trimestriels le 11 août prochain avant l’ouverture des marchés, et tiendra sa réunion des actionnaires à 8h30.
Ainsi, la Financière Banque Nationale maintient son cours cible à 3,50 $, soit 4,25 fois son ratio valeur d’entreprise/ bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement des 12 prochains mois.
Coca-Cola (KO, 56,40 $ US): la COVID-19 affecte encore l’entreprise
Coca-Cola (KO, 56,40 $ US): la COVID-19 affecte encore l’entreprise
Bien que l’action de Coca-Cola ait regagné quelques plumes, Nik Modi de RBC Marchés des capitaux demeure sur ses gardes, car le déconfinement inégal sur la planète pourrait assombrir le portrait à court terme.
Alors que Coca-Cola s’apprête à dévoiler ses résultats ce mercredi le 21 juillet 2021, l’analyste table sur une croissance interne des ventes de 26 %, tandis que le consensus des analystes mise sur 24 %, et sur un bénéfice par action de 0,55 $ pour le x trimestre de l’exercice 2021.
Le marché américain affiche une forte croissance de la consommation chez les adolescents, alors que les boissons en fontaine ont la cote depuis que les jeunes peuvent circuler plus librement. L’analyste s’attend toutefois à une hausse des prix d’ici la fin de l’année, puisque les coûts de production continue d’augmenter a-t-il appris après avoir sondé l’industrie. Sa concurrente Pepsi et Co devrait d’ailleurs faire de même après la fête du Travail aux États-Unis.
Mik Modi rappelle aussi que toutes les régions du globe ne sont pas égales en termes de déconfinement, alors que l’Asie ou l’Afrique par exemple sont toujours contraintes par des restrictions sanitaires.
De plus, les effets positifs de la réorganisation de l’entreprise pourraient prendre quelques trimestres avant de se faire ressentir, et cette transition pourrait causer quelques défis à la direction de Coca-Cola, rappelle l’analyste.
Cela ne devrait toutefois pas empêcher l’entreprise d’atteindre les prévisions de RBC Marchés des capitaux, mais cela confirme qu’elle demeurera prudente quant à ses performances futures.
Néanmoins, Nik Modi estime que l’action du producteur de breuvages devrait mieux s’en sortir que ses pairs, car il est celui qui peut le plus déplacer ses capitaux, et les changements qu’il apporte à son organisation devrait lui faire gagner des parts de marché et faire grimper son chiffre d’affaires dès 2022.
RBC Marché des capitaux maintient son cours cible à 60 $ US, soit environ 26 fois son bénéfice par action anticipé pour 2022, qui se situe à 2,32 $ US. Elle garde sa recommandation à « surperformance » de secteur.
